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作者 |付影
来源 | 独角金融
8月21日晚间，国家金融监督管理总局公示的一纸处罚，撕开了银行及理财子公司风险的隐秘角落。
渤海银行及其理财子公司渤银理财有限责任公司（下称“渤银理财”），罕见地“母子同框”领罚，二者合计罚没6245万元，这也是2026年以来银行和理财子公司收到的最高罚单。
其中，渤海银行因相关贷款、票据、理财业务不审慎等违法违规行为，被罚款5015万元；佟志慧、陆耀石、丁枭三名相关责任人被警告，合计罚款22万元。渤银理财因投资运作不规范、信息披露不准确被罚1230万元，杨宁、祁楠两名责任人被警告，合计罚款11万元。
对一家总资产约2万亿、一年净赚约55亿元的银行来说，此次被罚占该行净利润不到1%，对财务冲击有限。但这张罚单，不仅反映内控治理缺陷，同时也是银行风险管理能力能否跟得上规模扩张的脚步的深层拷问。
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合计被罚6245万，
渤海银行与渤银理财涉及哪些违规？
渤海银行此次被罚，核心是相关贷款、票据、理财业务不审慎，也就是没按规矩把风险关进“笼子里”，即贷前调查走过场、贷后管理粗放、票据审核不严、理财资金投向管控不到位。
被罚的高管中，其中佟志慧为渤海银行宁波分行党委书记、行长；
渤海银行自身此前已领过罚。2月份，渤海银行武汉分行就因流动资金贷款贷前调查和贷后管理不尽职、融资租赁保理业务不审慎，被湖北监管局罚175万元。
再往前看，2025年全年渤海银行及分支行累计收14张罚单、覆盖13座城市，近七成踩在授信调查不尽职、贷后管理不到位上。
图源：罐头图库
值得一提的是，渤海银行与渤银理财此次被罚，均是2026年以来银行和理财子公司收到的最高罚单。在此之前的6月份，银行理财子公司青银理财被青岛监管局罚款205万元，问题包括特定目的载体投资业务管理不审慎、理财产品风险管理监管指标监测控制体系不健全、非标债权投资管理不到位、资产类别划分不准确、风险隔离不到位；时任跨境投资与衍生品部总经理袁平被警告并罚款6万元，还有三名高管被警告。
渤海银行此次三大问题违规被罚，正是该行核心业务，如今却成了风险敞口。
先说贷款。截至2025年末，渤海银行发放贷款和垫款余额约9600亿元，同比增长约2.6%，利息净收入174.21亿元，占全行营收的67%。
图源：联合资信报告
但基本盘里藏着隐患，零售业务在2024年和2025年的税前利润分别为-15.31亿元、-27.87亿元，两年亏损合计43.18亿元。个人消费贷不良率曾在2024年末飙到12.37%，2025年末压降到3.6%。
联合资信在2026年跟踪评级报告称，渤海银行仍存有一定规模互联网贷款，加上这部分贷款客户面临一定还款压力，相关贷款规模及资产质量仍需要保持关注。
截图来自联合资信评级报告
再说票据。这是渤海银行力推的服务实体抓手。2025年全年承兑汇票发生额突破4000亿元，票据贴现超1200亿元，服务票据客户超1.2万家，绿色票据贴现规模超100亿元、同比增长34%。但盘子越大，贸易背景真实性审核、资金流向跟踪的压力就越重。
最后是理财。母行层面的代理与资产管理业务手续费2025年同比下降36.27%，理财中收明显缩水。换句话说，被罚的这块业务，本身就在贡献下滑的趋势上，合规再出问题，无异于雪上加霜。
杨宁、祁楠两名责任人被警告，合计罚款11万元。其中，杨宁为渤银理财四名总裁助理之一，曾在中信银行、招商证券就职，2017年加入渤海银行，担任过资产管理部债券投资团队主管、产品总监等职务；祁楠为渤银理财项目投资部人员。
新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅指出，从此次渤海银行及旗下理财子公司同步受到监管重罚，暴露的贷款、票据、理财业务经营不审慎问题，这类问题的出现，是部分股份行在过去一段时期快速扩张业务边界的过程中，长期累积的合规短板在强监管环境下的集中显现，暴露出部分市场化程度较高、区域布局较广的股份行，在业务规模快速爬坡时，风控体系迭代速度跟不上业务创新节奏的普遍痛点。
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“踩雷”泛海、泰禾、恒大，
28亿票据纠纷案悬而未决
截至2025年末，渤海银行总资产突破1.93万亿元，全年营业收入259.70亿元，同比增长1.92%，在连续多年下滑后重回正增长；净利润54.98亿元，增幅4.61%。息差表现则难言乐观。尽管净息差同比微升至1.37%，但在股份制同业中依然垫底。同期招商银行、兴业银行、中信银行净息差分别为1.87%、1.71%、1.63%。
息差持续处于低位，与该行大规模清收不良资产不无关系。2025年全年，渤海银行通过现金清收、核销、转让和资产证券化等方式累计处置不良资产424.4亿元。消耗如此庞大的出清资源后，账面不良贷款余额仅比上年末少了5.59亿元。
贷款业务是本次处罚的首要案由，也是渤海银行资产质量压力的核心来源。2025年年报显示，该行不良贷款余额159.21亿元，不良贷款率1.66%，较上年末下降0.1个百分点。截至2025年末，该行逾期贷款总规模229.3亿元，逾期率2.38%，逾期贷款总规模与逾期率已经连续三年下降。
值得关注的是，涉及房地产贷款业务持续承压。截至2025年末，该行房地产贷款占比23.99%，其中房地产业不良贷款率从1.59%升至2.12%；建筑业贷款不良率一年内增加1.8个百分点，2025年末升至4.19%。
拨备覆盖率虽较上年提升6.97个百分点，2025年末为162.16%，但仍处于股份行平均线以下，风险抵补余力偏弱。
这家最年轻的股份制银行，还陷入了一系列风险事件中。其中，与“泛海系”的纠纷，涉案金额约20亿元。
2018年11月，泛海控股的境外全资附属公司中泛集团，向渤海银行天津自由贸易试验区分行申请了不超过20亿元融资，期限3年，这笔贷款由泛海控股旗下子公司提供股权质押担保，包括中国泛海、通海控股等。这笔融资到期后，中泛集团未能归还剩余本息约17.13亿元。
2024年1月，渤海银行天津自由贸易试验区分行以金融借款合同纠纷为由起诉“泛海系”相关公司，请求判令中泛集团偿还贷款本金约17.13亿元及相应利息、罚息、复利，并提出财产保全，法院裁定冻结被申请人名下银行存款约20.2亿元或查封等值财产。
截至2025年末，泛海实业持有渤海银行13.71亿股股份，持股比例为7.72%，位列该行第六大股东，其所持全部股份已被司法冻结、轮候冻结。
图源：渤海银行2025年年报
颇具戏剧性的是，泛海实业正是2016年接盘渤海银行信托持股计划、助其清障港股IPO的“白衣骑士”，如今入股者与放贷者对簿公堂，该案尚处于司法处理中。
泛海实业之所以被卷入这场风波，根本原因在于它是这笔巨额贷款的担保方之一，并在诉讼中被列为被告。中国泛海是泛海实业的控股股东，泛海实业与欠债方、担保方同属“泛海系”关联方。天眼查信息显示，该公司已被限制高消费，并列入被执行人。
此前，泛海控股曾在公告中表示，中泛集团因未能完成上述债务的偿付，可能会面临债权人就未履行债务向法院申请执行而导致资产被查封、冻结、拍卖等风险。中泛集团正积极与债权人沟通协商解决方案，争取妥善解决。
2026年5月，法院已向泛海系发出《执行通知书》，执行标的约24.27亿元（含利息、罚息等）。案件已从诉讼纠纷正式转入执行事项。
图源：公告
另一起是与泰禾集团19.43亿元的纠纷案。
图源：罐头图库
2018年3月14日，渤海银行与福州新海岸旅游开发有限公司签署固定资产借款合同，向其提供16亿元贷款用于三江城二期项目在建工程开发建设，贷款期限至2021年3月13日；泰禾集团及实控人黄其森及其配偶叶荔同日签订保证协议，提供连带责任保证。
天眼查显示，新海岸旅游和泰禾集团均为泰禾投资集团成员，由黄其森创办。
贷款到期后新海岸未足额偿还本息，渤海银行福州分行诉至福州市中级人民法院，请求偿还借款本金及利息、罚息等合计19.43亿元，并主张在建工程及土地使用权优先受偿，2024年3月该案开庭。泰禾集团此后已被深交所摘牌退市，并被列为失信被执行人。
截至2025年末，泰禾到期未还借款本金高达672.41亿元，被查封、冻结或抵质押资产账面值合计889.9亿元，受限资产主要为借款提供抵押担保措施。而一笔近20亿元的银行债权，在债务人整体性危机面前，回款前景可想而知。
依米康1.72亿元代位权诉讼，更为曲折。
渤海银行成都分行曾向智慧医疗及公共安全大数据产业园项目发包方——四川远盛洋数据科技有限公司（下称“远盛洋”）发放固定资产贷款，实际提款约1.93亿元，受托支付至项目总包方依米康智能工程约1.91亿元。
项目因发包人原因停工，远盛洋违约被列为失信被执行人，核心连带保证人远洋控股亦陷入深度资不抵债。远盛洋2025年末归母权益-211.9亿元，一年内到期流动借款244.1亿元，账面现金仅5.2亿元，逾期未还借款本金147.7亿元。
常规路径走不通后，渤海银行三年三换案由，先以金融借款合同纠纷起诉，结果败诉，再以合同纠纷起诉，一审、二审也败诉；2026年8月又以债权人代位权纠纷起诉，并在立案前申请诉前保全，冻结了依米康1.69亿元资金。
渤海银行密集追债恒大也曾引发市场关注。渤海银行郑州、成都、大连、长沙、西安、南昌等多个分行都曾多次将恒大诉至法庭，涉诉案由大多与票据纠纷、票据追索权纠纷相关。
除了信贷风险，渤海银行在票据承兑环节也卷入争议中。
2021年9月，济民可信集团旗下两家子公司在渤海银行南京分行的28亿元存款，被指在不知情的情况下质押给华业石化南京有限责任公司（下称“华业石化南京”），用于办理银行承兑汇票的质押担保。
后来，华业石化未如期偿还，28亿元无法支取，银行划扣了济民可信4.5亿元存款，并于2022年提起民事诉讼。
28亿存款被质押一案中，争议的焦点正是存款人是否知情并授权。济民可信坚称毫不知情，渤海银行则称对方知情并收取了高于正常存款利息的额外收益。该案结局如何，还要等待司法最终认定。
据该行披露，相关刑事、民事案件仍处司法程序中，财务影响暂无法可靠计量。
3
渤银理财管理规模一年增速超50%，
跑得越快，越容易摔跤
渤银理财，是天津唯一一家银行理财子公司，成立不到四年，2022年9月获批开业，2023年2月正式展业，注册资本20亿元，由渤海银行100%持股。
原总裁金韬已于2025年9月升任渤银理财董事长，并自同年10月起代为履行总裁职责，但总裁职位至今空缺已近一年。
金韬正式执掌渤银理财后，该公司大力发行新产品，截至2026年6月末存续理财产品846只，同比大增1.38倍。
图源：罐头图库
它的成绩单相当亮眼。
截至2025年末，渤银理财管理理财产品总规模2489.32亿元，较上年末增加830.97亿元、增幅50.11%，在12家股份行理财子公司中增速排名第一，服务投资者突破110万户，为投资者创造收益48亿元，代销机构从展业初期的24家增至116家。全年营业收入4.17亿元，增长0.72%，净利润2.22亿元，上涨0.45%。
但亮眼背后有三道坎。
一、此次被罚的1230万元，暴露出渤银理财在投资运作和信息披露上的基础漏洞，这在管理规模狂奔50%的背景下，尤其值得警惕。
二，规模涨了五成，但增收不增利，典型的摊子铺太大、利润没跟上。
三，产品结构偏科。渤银理财高度依赖固收，固收+看似风光，一旦市场波动，回撤控制和体验感就是命门。
天风证券（维权）固收首席分析师谭逸鸣曾提醒，理财净值化全面落地后不得不直面波动，若客户持有体验持续不佳，不排除规模流失的可能。
这张创纪录的罚单，也摆在了渤海银行新任“一把手”面前。
2026年4月，王锦虹正式出任渤海银行党委书记、董事长。这位“70后”银行业老将，此前长期任职于渤海银行大股东天津泰达投资控股有限公司，历任泰达控股总经理助理、副总经理等职，并曾兼任渤海银行董事多年，对渤海银行的内情并不陌生。
王锦虹接棒时，渤海银行正处于“息差垫底、不良承压、合规大考”的三重关口。此次“母子同罚”的6245万元，犹如一记警钟，规模狂奔之后的合规欠账，最终需要从治理根基上修补。
你认为，此次罚单对渤海银行及渤银理财的业务会有影响吗？评论区聊聊吧。
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责任编辑：杨红卜
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